4月27日晚，金力泰（300225）披露2025年年度报告及2026年一季度报告。年报显示，公司2025年实现营业收入8.03亿元，同比增长9.71%，实现稳步增长；归母净利润1692万元，实现正向盈利。进入2026年一季度，公司实现营业收入2.10亿元，同比增长27.04%；归母净利润1438万元，同比增长155.34%，呈现亮眼增长。

商用车基本盘稳固，乘用车业务逐步释放增长动能

2025年，我国汽车产销量分别达到约3453万辆和3440万辆，继续保持全球领先地位。其中，乘用车市场规模首次突破3000万辆，在消费升级及新能源车型带动下持续扩张；商用车市场亦重回400万辆以上水平，在物流与基建需求支撑下呈现恢复性增长。

金力泰创建于1993年，成立以来便深耕商用车汽车涂料领域。此后，全新的公司管理层将带领金力泰“重新出发”，将目标对准了增长空间更大的乘用车市场。相较于商用车涂料，乘用车涂料对性能稳定性及外观表现要求更高，主机厂认证周期较长，行业进入门槛相对较高。为增加核心竞争力，公司提出“涂装一体化”业务思路，由单一涂料产品供应，向“涂料+工艺+服务”的综合解决方案模式转型。

2025年，面对国内商用车市场恢复性增长，金力泰以存量客户为基础，积极开拓新增客户与海外市场，实现边际增长。具体来看，公司持续深化与福田、陕汽、重汽、三一商用、山东凯马、江铃等主机厂的合作，相关产品供应份额有所提升；同时，公司新增进入斯堪尼亚供应体系，并拓展奇瑞商用车、鑫源汽车、长城新能源商用车及越南市场，业务范围进一步延申。

面对乘用车市场持续扩张，金力泰围绕新能源车型需求，持续推进产品开发，逐步进入市场验证阶段。具体而言，公司低温漆产品获得零跑汽车认证并实现供货，色漆产品供应份额有所提升；同时，底漆、清漆及色漆产品导入延锋、敏实集团等汽车零部件企业并实现应用，表明乘用车业务由前期验证逐步向实际订单转化推进。

从产品端表现来看，2025年公司通过优化市场布局，带动主要产品产能利用率提升。其中，面漆产品提升幅度较为明显，体现出乘用车领域拓展的阶段性进展；电泳漆产品则随行业需求回暖，实现稳步改善。

整体而言，公司在夯实商用车基本盘的基础上，正加快向乘用车及高附加值领域延伸，同时持续强化研发投入与成本管控，推动业务结构优化与产品升级，中长期有望进一步提升盈利能力。

技术驱动为核心，业务向新材料方向延伸

在发展战略方面，公司坚持以技术驱动为核心，持续推进“科研驱动与产业转化”双轮发展路径。早在2013年，公司就前瞻性地通过企业院士专家工作站和复旦大学实验室联合开发出三款水性树脂，逐步构建环保面漆工艺体系。2020年，公司又调动资源持续攻坚B1B2水性免中涂面漆、以及包括金属漆、清漆在内的全系列高固体分产品，推进完成核心配套树脂的开发。目前，金力泰是国内少数拥有“全系列电泳漆+全工艺面漆”产品矩阵的民族企业。

2025年，公司研发投入达4,861.63万元，占营业收入比重提升至6.06%，较上年进一步提高。同时，公司研发支出全部费用化处理，未进行资本化，整体会计处理较为审慎。在收入规模稳步增长的同时，研发强度持续提升，体现出公司围绕高性能涂料领域不断深化技术积累、强化产品竞争力。截至2025年底，公司阴极电泳漆享有发明专利4项，实用新型专利5项；面漆享有发明专利32项，实用新型专利27项，硕果累累。

年报显示，2025年公司在高端汽车涂料领域持续推进核心技术攻关，围绕2K清漆、陶瓷清漆、外饰塑料件涂料及轻量化材料配套涂层等方向取得阶段性进展，部分产品已进入试产或客户验证阶段，并在新能源主机厂及零部件体系中推进应用。在此基础上，公司围绕核心技术持续完善产品体系与研发。在材料端，公司持续推进产品性能优化与工艺适配；在应用端，公司围绕涂装方案设计、工艺优化及技术支持等环节，不断提升配套能力。

此外，公司自2024年起重点培育3C涂料业务，致力于围绕消费电子及汽车内饰等应用场景拓展市场。报告期内，相关产品在汽车内饰及消费电子领域实现应用，其中双固化UV钢琴黑、电镀银涂料等产品已导入汽车内饰场景，笔记本电脑用水性涂料获得客户认证，业务推进取得阶段性进展。同时，公司在电芯绝缘UV涂料等前沿方向开展技术布局，并参与相关行业标准制定。整体来看，3C涂料业务与公司传统汽车涂料形成一定协同，有助于进一步拓展应用场景、丰富产品结构。

展望未来，公司将继续围绕汽车涂料主业，夯实商用车领域市场份额，加快推进乘用车业务拓展，持续提升在新能源车型及高附加值产品领域的配套能力。同时，公司将依托既有技术积累，推动3C涂料、电芯绝缘涂层材料及树脂等新兴业务逐步放量，拓展多元应用场景，增强抗周期风险能力。

（提示：上述信息仅供参考。投资有风险，入市需谨慎。）