近期，A股市场出现风格转换态势，如何在合适的时机、好的赛道中，挖掘优秀企业？

根据此前计算机行业的年、季报披露业绩来看，行业基本面正持续兑现回暖趋势。民生证券在研报中表示，2020年计算机行业整体营收8666.41亿元，与2019年基本持平，归母净利润360.56亿元，增速近15%。2021年Q1营收、利润两端明显反弹，整体营收增速33.1%；归母净利润增速1038.3%。细分板块方面，2020年所有板块实现正增长，多数增速在10%左右或以上，金融IT表现突出。

凌志软件（688588）作为以中日双轮驱动的金融ITm龙头，聚焦于金融行业科技领域，保持在细分领域的市场优势，不断拓展市场份额。公司通过“金融+场景”的方式构建金融生态圈，围绕在云计算、大数据、人工智能等新兴技术，与多元化的应用场景深度融合，满足客户综合化需求。同时，公司凭借在核心技术研发、项目管理、人才、客户资源等方面的竞争优势，持续增强公司的经营能力，提升公司业绩。

业绩方面，公司2020年及2021年一季度实现了双增长。其中，2020年公司实现营收6.30亿元，同比增长5.61%，实现归母净利润2.01亿元，同比增长33.97%，实现扣非后归母净利润1.51亿元，同比增长14.73%；2021年一季度，公司实现营收1.60亿元，同比增长17.17%，实现归母净利润0.35亿元，同比增长5.17%，实现扣非后的归母净利润0.31亿元，同比增长16.15%。高增长的业绩，进一步显示出了公司显著的盈利能力。

业内人士指出，在政策方面，国内金融监管现已经进入全面鼓励发展阶段，比如全面取消在华外资银行、证券公司、基金管理公司等金融机构业务范围限制（如高盛、摩根士丹利、瑞信等相继拿下合资券商的控股权），科创板顺利落地，创业板注册制推出，资管新规持续落地、银行理财子公司陆续成立，以及公募投顾业务试点等。资本市场创新政策推动了IT赛道加速爆发，有望对公司国内业务形成全面持续的拉动。

从中长期来看，国内金融行业普遍进入到通过数字化转型降本增效，金融IT领域有长期投资价值。另一方面，公司在日本的市场受益于IT人才缺口的不断加大，以及“2025日本IT断崖”，迫使日本将更多转向离岸软件开发市场，公司有望凭借项目经验、客户资源、技术积累等优势充分受益。此外，在2020年9月，日本内阁明确将数字化转型提升为重要国策，更是推动了日本IT行业的中长期发展。根据IDC预测，日本IT市场规模将由2020年的171,162亿日元增长到2024年的193,601亿日元，年均复合增速3.13%。

5月11日，凌志软件迎来了限售股解禁。有分析认为，解禁当天或对公司股价有一定的压制作用，但此后会逐步缓解。长期来看，解禁并不会改变公司的内在价值，流通盘进一步释放反而有利于吸引长线资金的进场。