8月27日晚，ST豆神（300010）发布2026年半年度报告。报告期内，ST豆神实现营业收入5.25亿元，同比增长16.95%；归母净利润为-2439.40万元。二季度单季表现显著回暖。据公告，公司二季度实现营收3.27亿元，环比增长65%，归母净利润3233.62万元，环比大幅提升157.70%。二季度毛利率达75.87%，同比上升6.84个百分点，环比上升18.39个百分点。公司经营性净现金流为-7439.70万元，同比改善35.70%。

AI业务成为核心增长引擎

AI教育业务是本次半年报最突出的亮点。报告期内，公司AI教育业务实现营业收入1.14亿元，同比增长664.32%，较2025年全年增长79.23%。AI业务收入占公司总营收的比重已升至21.7%，成为仅次于美育业务的第二大收入来源。公告显示，这一增长主要得益于“豆神AI”“超级学练”等AI学习产品的商业化落地及良好的市场反馈。

公司在AI领域的布局持续推进。据公告，继2024年度推出自研AI大模型“豆神AI”、2025年度推出“AI双师”“AI超能训练场”两款软件产品，本报告期内，公司又推出了全新升级的AIclass 2.0版（超级学练课），覆盖了阅读、作文、文学文史、文言文古诗词等全文学学习场景，AI互动与课程融合体验较1.0版大幅升级，市场反馈良好。目前，ST豆神已构建覆盖全学习场景的AI教育生态矩阵。

美育业务稳健增长

艺术类学习服务业务（美育）仍是公司最大的收入来源。报告期内，公司该业务实现营业收入3.23亿元，同比增长9.90%，占总营收的61.5%。子品牌“豆神美育”以人文教育为主导，涵盖文艺创作、文学表演、影视艺术、美术赏析、线上美育通识课程等核心课程体系。据公告，公司在该业务领域具备较强的竞争优势，子品牌“豆神美育”借助原业务的资源和渠道稳健发展并持续研发创新素质类美育课程，如中华文化经典名篇赏析课程《窦神归来》《小王者》等，获得市场好评。公司教育产品及管理解决方案整体实现营业收入5.14亿元，同比增长25.19%，毛利率达70.35%，同比上升2.35个百分点。

智慧教育与文旅游研学业务稳步推进

公司智慧教育服务业务实现营业收入3427.54万元，同比增长4.46%。该业务以智慧校园整体规划、设计、建设和运维为目标，综合应用云计算、物联网、大数据、人工智能等新一代信息技术，为客户提供包括咨询服务、规划设计、软件研发、硬件配套、系统集成和运维外包在内的整体服务方案。

公司文旅游研学业务实现营业收入867.68万元。据公告，ST豆神推出了“AI+文旅+研学”融合发展模式，推动线上客户资源、优质文史内容与线下文旅产品相互融合。报告期内，公司持续开展“让笔觉醒写作营”和“长江三峡游轮文史研学项目”。豆神文旅研学《湖心亭看雪》文史研学项目获得北京市文旅协会颁发的年度最佳跨界合作营销案例奖，《三峡韵》文史研学项目获得年度最佳合作伙伴案例奖。

公告显示，ST豆神目前仍为“ST”股票。大华会计师事务所对公司2025年度财务报告出具了保留意见的审计报告，并对2025年度财务报告内部控制出具了否定意见的审计报告，公司股票自2026年5月6日起被实施其他风险警示。据公告，公司已成立专项整改小组，聘请第三方审计机构和律师事务所协助整改，完成内控制度体系建设，任命内控部门负责人及副总监。公司计划于2026年第三季度开展内控运行测试，力争在2026年10月末前完成全部整改工作。

公告显示，ST豆神上半年AI业务增长迅猛，收入占比已突破20%，标志着AI教育生态正从战略布局进入商业化加速阶段。二季度单季实现扭亏为盈，毛利率环比大幅提升，经营质量有所改善。美育业务保持稳健，持续为公司提供稳定的收入基本盘。（庞娜）

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