2024年是英诺赛科（02577.HK）产业化进程关键的一年，财务表现与技术突破齐头并进。作为全球首家大规模量产8英寸氮化镓晶圆的IDM企业，英诺赛科不断强化技术底座、拓展应用边界，并在降本增效方面取得显著成果。

值得一提的是，英诺赛科于4月1日发布公告，官宣与意法半导体签署氮化镓技术联合开发协议，计划未来几年共同推动该技术在消费电子、数据中心、汽车及工业电源系统等领域应用，有望进一步巩固英诺赛科在全球氮化镓市场的领先地位。

营收持续高增长 盈利能力显著提升

过去一年，公司实现收入大幅增长，核心财务指标亮眼。

财报显示，英诺赛科2024年实现营业收入828.5百万元，同比增长39.8%，延续高速增长态势；随着制造端优化升级，单位制造成本下降近40%，良率提升至95%，盈利能力加速提升；毛损率毛亏损率较2023年的-61.6%大幅改善至-19.5%，提升42.1个百分点；芯片出货量突破历史总和，显示出产能释放和市场需求的高度匹配。

业内人士指出，这组数据背后，是制造端技术迭代、供应链协同和客户结构优化的综合成果，体现出公司从“技术领先”向“商业兑现”转变的能力。

战略合作实现优势互补 巩固其在全球氮化镓市场的话语权

4月1日，英诺赛科在港交所公告，公司与意法半导体签署了一项基于氮化镓功率技术开发与制造的联合开发协议。

合作目标领域，双方拟在未来几年内，共同推动氮化镓功率技术在消费电子、数据中心、汽车及工业电源系统等领域的应用。

产能使用安排方面，英诺赛科可使用意法半导体在中国以外地区的制造产能生产其氮化镓晶圆，意法半导体可利用英诺赛科在中国的制造产能生产其自有的氮化镓晶圆。

此次英诺赛科与意法半导体的合作，双方共同推动氮化镓功率技术在消费电子等多关键领域的应用，加速技术落地与商业化，通过产能互补共享优化资源配置、降本增效。此外，通过此次合作，英诺赛科有望进一步巩固在全球氮化镓市场的领先地位，提升行业知名度与话语权，且凭借合作带来的技术、产能优势，为其全球市场拓展提供有力支撑，助力实现业务的全球化布局与可持续发展。

AI与数据中心领域：电源效率革命的关键推动者

随着AIGC和大模型的爆发式发展，算力需求急剧上升，服务器电源的能效、密度和可靠性成为关键诉求。英诺赛科精准抓住这一窗口。

公司成功量产48V转12V氮化镓芯片，全面导入全球数据中心客户；推出700V合封芯片，集成多种保护功能，满足1KW-4KW服务器电源与AI加速卡供电需求；氮化镓产品可将系统能效提升数个百分点，减少发热和能耗，显著降低数据中心运营成本。

公司还面向GPU供电推出高压+中压组合解决方案，适配主板高功率密度DC-DC电源架构。

分析人士表示，英诺赛科正从“元器件供应商”向“AI时代电源效率战略支撑者”角色演进。未来，随着公司INN100EA035A等系列新产品的渗透率提升，预计公司在数据中心领域的市场份额、应用场景将不断扩大。

新能源汽车：车规级氮化镓加速规模化替代

专业人士指出，电动汽车对电源系统的小型化与高效率要求日益提升，氮化镓具备天然优势。

公司2024年在车规市场取得重要进展。车规100V/200V芯片实现量产，导入多家主机厂关键平台项目；高压1200V器件完成客户送样，700V平台全面升级，即将量产；面向激光雷达、舱内充电、智能驾驶等核心系统提供定制化解决方案；芯片不仅提升整车能效，还能有效减少整车布线、缩减电控系统体积。

未来，公司有望在“48V辅助电源→主驱逆变器”全路径中完成氮化镓替代硅基器件的产业闭环。

消费电子产品矩阵不断扩展 持续贡献稳定现金流

消费电子仍是英诺赛科出货量最大的应用场景，公司持续在高频、高集成、小体积方向深耕。

公司产品覆盖手机、笔电、音响、空调、厨房家电等多个品类；与全球家电龙头合作，打造高效率低噪音的空调电机芯片，显著减少传统散热结构用料；面向音响系统的100V氮化镓芯片已实现稳定出货，打开中高端家电电源市场。

此外，公司积极推动氮化镓由“快充器”走向“核心电源”，打造全栈消费电子应用图谱。

人形机器人：从技术储备迈入应用验证期

人形机器人成为2024年的科技焦点，英诺赛科已完成多个关键环节的技术布局。

公司推出150V/100V氮化镓系列产品，覆盖电机驱动、电池管理、伺服控制等核心部位；100W关节电机驱动芯片进入量产，支持高度集成化、轻量化的人形机器人设计；公司开发配套参考方案，与机器人整机客户联合攻关，推进产品快速落地。

依托氮化镓“高频+高密度+小尺寸”的独特优势，公司产品正成为人形机器人底层架构的重要组成部分。

工艺技术平台升级 打造持续领先的技术壁垒

2024年，公司重点完成3.0代工艺平台迭代，在芯片性能与产能效率上实现双跃迁。

新平台将单位晶圆芯片产出提升30%以上，同时优化器件导通电阻、损耗控制等关键指标；成功开发车规、合封IC、双向导通等平台器件，扩展产品电压段与应用频率；制程环节持续减层、降耗，提高设备利用率，增强整体成本控制能力；高压(650V/700V/900V/1,200V)、中压(100V/150V/200V)、低压（15V/30V/40V）产品全面覆盖，形成业内罕见的电压全谱矩阵。

技术演进与量产效率的同步提升，正成为英诺赛科向头部客户渗透的核心竞争力。

海外市场快速突破 全球化战略持续提速

国际市场方面，英诺赛科显现出强劲的拓展能力。

公司在海外市场成长迅猛，销售收入人民币126.4百万元，同比增长118.1%。

此外，公司与多家欧美功率半导体巨头建立战略合作关系，推动氮化镓在消费电子、汽车电子等领域大规模应用；建立以直销+分销为核心的全球客户服务体系，2024年新增直销客户21家、经销商13家；积极参与APEC等国际展会，展示“Fill the World with GaN”的全球品牌愿景。

展望2025：产能翻倍、产品落地、业态升级三箭齐发

英诺赛科表示，展望2025年，公司规划明确，晶圆月产能将扩张至2万片，满足更多高端客户订单需求；3.0代平台将全面承接消费电子产品量产，支撑产品结构持续优化；深化与数据中心、汽车、机器人客户的技术合作，推动更多新品落地；加强生态建设，推出氮化镓驱动器等周边产品，提升整体系统集成度和客户粘性。

当前，氮化镓技术已然成为推动AI服务器、机器人、电动汽车等前沿领域变革的关键力量。分析人士指出，英诺赛科凭借独有的“成本+创新”双引擎优势，不仅让产品性能出类拔萃，更兼顾极致性价比。未来，英诺赛科有望重塑功率半导体产业价值，继续在科技的发展浪潮中加速前行。