2025年4月29日，观典防务（688287.SH）发布2024年年报。报告期内，公司营业总收入为8998.38万元，归母净利润为-1.36亿元；截至2024年末，公司总资产为8.99亿元。

报告显示，观典防务业绩较上年同期大幅下降的主要原因包括：一是受外部环境影响，客户群体支出减少；二是公司所处行业竞争加剧，业务收缩，订单减少；三是公司内部持续进行合规整改，业务开拓节奏有所放缓。

观典防务是北京证券交易所首批上市公司，2022年5月25日，观典防务作为北交所转板第一股正式登陆上交所科创板。2024年，观典防务解决了违规担保、大股东占款等问题，并且重构了公司管理层。在低空经济利好政策驱动下，公司主营业务在行业应用端持续发力，充分利用低空经济打开的新格局，同时公司重点布局装备制造端，以专业化、智能化、标准化为原则，在智能防务装备领域提速发展，研发和新产品渠道开发亦成果显著。有分析认为，“纠偏”后的“科技硬汉”有望在2025年实现华丽转身。

围绕低空经济，重点布局装备制造端

观典防务是国内领先的无人机禁毒服务供应商，公司主营业务为无人机飞行服务与数据处理、无人飞行系统及智能防务装备的研发、生产与销售。

作为产业链型经济体系的低空经济，具有产业链条长、横跨领域多的特点，天风证券分析指出，据中国民航局预测，到2025年，我国低空经济市场规模将达到1.5万亿元，2035年有望达到3.5万亿元。目前，全国各地纷纷出台政策措施支持低空经济发展，包括密集出台低空经济利好政策、计划利用专项债和超长期特别国债等金融工具为低空经济的发展提供稳定资金来源等。

报告期内，观典防务不断加大研发力度，新获得各类知识产权23项，其中发明专利10项、实用新型专利3项、外观设计专利1项、软件著作权9项，有力提升了公司核心技术的竞争力。其中，结项项目10项，研究内容包括：复合材料工艺研究、无人机总体设计技术研究、无人机控制技术研究、黄蜂系列非致命装备技术研究等。截至2024年12月，观典防务累计获得知识产权合计289项，其中授权专利133项（发明专利31项、实用新型100项、外观设计2项），软件著作156项，为公司未来的持续发展夯实了技术基础。

在低空经济数据服务方面，观典防务拥有固定翼无人机、垂直起降固定翼无人机以及多旋翼无人机等多产品线布局，通过结合大数据和人工智能等技术，成功应用于无人机禁毒、资源调查、环境监测、反恐等领域，并已持续盈利。公司持续推进大数据和人工智能等技术在低空经济领域的创新应用，积极践行国家“大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力”的战略部署。观典防务根据自身积累的近20年低空运营经验，协助多地政府持续推进低空经济建设。公司充分发挥拥有风洞、环境、动力等实验室的技术优势，在低空经济激发出的飞行设备研制、实验细分领域积极布局，为军科院、北航等科研院校提供风洞实验服务。华创证券认为，观典防务拥有“无人机+数据”要素，低空经济浪潮下，有望从禁毒服务加速复制至多领域，多场景智能制暴器或带来全新利润增长点。

近期，作为国家级专精特新“小巨人”企业，观典防务携两款新品——黄蜂T800Pro多场景制暴器及黄蜂Vila多射程高速催泪装备亮相第十五届中国国际道路交通安全产品博览会。黄蜂T800Pro是2025年全新旗舰产品，集多种功能于一体，适用于复杂执法场景；黄蜂Vila设计轻量化，功能多样，表现灵活高效。

观典防务表示，未来公司将秉承关键技术引领无人机多方向发展、产品智能化打造行业新形态的理念，以无人机总体设计、气动优化、飞行控制等核心技术为基础，进一步强化研发、生产硬实力；以无人机系统为核心、以智能防务装备为拓展方向，不断丰富产品矩阵、持续提高产能，为公司打造新的经济增长点奠定更高的基础。

退市风险警示不等于退市

年报显示，观典防务2024年实现营业收入8998.38万元，同比下降57.58%；实现归母净利润-1.36亿元。

根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》第12.4.2条第一款，“最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于1亿元”，在披露2024年年度报告后，观典防务股票被上海证券交易所实施退市风险警示（股票简称前冠以“*ST”字样）。

报告期内，观典防务已经解决了合规方面的历史问题。2024年6月份，通过补充协议方式，观典防务解除了1.38亿元的定期存单违规担保事项。2024年7月至12月，实际控制人高明通过个人筹措资金、股份质押等方式，解决了非经营性占款问题，截至2024年12月6日，累计偿还本息合计16,725万元。

另外，观典防务加强公司内部治理，已经完成了管理层调整。程宇曾长期在央企中国化工集团任职，为正高级工程师，现任观典防务党支部书记、总经理及北京市东城区科协委员。新任董秘李旭明拥有丰富的券商资管和投行工作经验，曾先后任职于中国民族证券、方正证券和民生证券。

“退市风险警示不等于退市，观典防务的违规担保、非经营性占款都已经解决，管理团队也进行了调整，同时结合公司披露的2025年经营计划，业绩达标有望，届时可以申请撤销退市风险警示。”中投瑞泰投资管理（北京）有限公司董事长林海表示。

根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》相关规定，上市公司股票因第12.4.2条被实施退市风险警示后，最近一个会计年度未出现相应情形的，公司可以在年度报告披露后5个交易日内，向上交所申请撤销对其股票实施的退市风险警示并披露。