8月25日，四川天邑康和通信股份有限公司（简称“天邑股份”，300504.SZ）披露2026年半年度报告。报告显示，上半年公司实现营业收入8.04亿元，同比增长20.18%；归母净利润5489.09万元，较上年同期亏损4170.63万元实现扭亏为盈；扣非归母净利润4776.67万元，同比增长200.28%，基本每股收益0.20元。在通信设备行业景气度持续回升的行业背景下，公司交出一份主业企稳、盈利修复的半年答卷。

业绩扭亏为盈显韧性，盈利质量稳步改善

上半年，天邑股份业绩实现“U型”反转。分业务看，宽带网络终端设备仍为主力，上半年实现收入约7.59亿元，占主营收入比重超九成，充分受益于国内运营商FTTR（光纤到房间）及家庭网关集采的行业红利。盈利端，公司经营表现改善亮眼。具体来看，天邑股份第二季度整体毛利率达21.98%，同比提升9.91个百分点；净利率7.20%，较上年同期上升12.65个百分点，主要是产品结构优化与成本管控显效，带动盈利能力持续修复。

产品结构迭代成为公司经营改善的重要抓手。公司持续向高附加值终端产品倾斜，聚焦运营商家庭网关、FTTR终端等集采品类，高毛利产品占比持续抬升，配合内部精细化成本管控，共同拉动整体盈利水平上行。公司财务结构保持稳健，资产负债率仅20.43%，杠杆处于低位，为后续经营留出充足安全边际。伴随订单规模持续扩大，公司针对性加大核心物料备货与产能储备，为后续集中交付与业务放量筑牢了供应保障基础，健康的低杠杆财务结构也为市场拓展、研发投入预留了充足的战略空间。

研发布局与项目落地并举，光通信长期成长蓄力

业绩向好的同时，公司基本面的支撑更值得关注。项目落地方面，今年7月，天邑股份确定为中国电信家庭FTTR产品（2026年—2027年）集中采购项目标包1、标包2成交人，预计成交总金额约2.74亿元（含税），并已签订框架协议。这些订单不仅为公司未来1-2年的经营业绩提供了坚实保障，更印证了公司在FTTR赛道的核心竞争力与运营商核心供应商的稳定地位。。

研发创新上，公司历年研发费用均超1亿元，建有国家企业技术中心。截至6月30日，公司有效专利达446项，（其中发明专利335项），在光通信领域具备从接入侧到应用的全产业链研发与制造能力。上半年，公司继续推进智能制造升级，以工业机器人集成与自动化改造为依托，加速由传统制造向智能工厂转型，生产效率与产品品质持续提升；海外市场拓展步伐稳步加快，业务版图已覆盖全球80余个国家和地区，国际化成长动能持续释放。

行业层面，2026年上半年通信设备板块整体回暖，运营商FTTR、10GPON等集采放量叠加AI基建提速，带动产业链需求回升，光通信接入产业链迎来新一轮成长机遇。政策上，成都市2026年政府工作报告将“光通信”列入“人工智能+”四大赛道之一，明确加快建设全国先进制造业基地、推动电子信息产业规模持续扩大；四川“制造强省”与新型工业化战略亦持续加码，地处成都大邑的天邑股份有望承接区域红利。股东回报方面，自2018年上市以来，公司已累计现金分红7次、合计约3.64亿元，派现募资比达41.71%。

整体来看，2026年上半年是天邑股份经营反转向上、盈利质量跃升的关键之年。展望下半年及更长周期，随着运营商算力网络与千兆光网建设持续推进、成都“人工智能+光通信”政策红利加速释放，叠加公司研发平台与集采订单蓄势，公司光通信主业的长期成长路径日益清晰。

面向未来发展，公司将紧扣数字基建与智慧家庭两条主线稳步进阶。依托运营商FTTR等集采放量机遇，公司将重点推动2.74亿元框架订单的交付与业务放量；同时紧跟AI算力、全屋智能的产业趋势，发力Wi-Fi7、高带宽网关等新一代接入终端，进一步优化产品毛利结构。凭借国家企业技术中心的创新平台以及专利技术储备，公司也将持续夯实研发实力，推进智能制造改造，逐步完成从设备供应商向“终端+服务”综合方案商的转型。

在行业需求回暖、区域政策加持与自身研发制造优势共振之下，天邑股份有望进一步夯实光通信主业基本盘，逐步成长为中国具备竞争力的智慧家庭与光通信综合服务商，实现高质量发展。

（提示：上市公司信息仅供参考，市场有风险，入市需谨慎。）