6月2日，依米康（300249.SZ）向特定对象发行股票项目顺利落地。作为公司聚焦液冷温控主业的首单股权融资，本次项目成功募资3.11亿元，投向液冷产能扩建与研发升级，助力公司紧抓算力温控行业发展机遇，推动液冷业务驶入规模化、高质量发展快车道。

本次定增获31家优质机构踊跃申购，最终发行价格定为17.35元/股，发行价格与发行底价的比率为117.71%，发行数量1793.77万股。募集资金将聚焦主业，加码公司液冷产品产能与技术研发实力，为公司深耕液冷赛道、抢抓行业发展红利、实现高质量稳健发展注入强劲资本动能。

3倍超额认购，多路机构锁定长期价值

全球AI算力建设提速，液冷作为数据中心节能降碳刚需赛道，景气度持续上行，优质标的成为机构重点配置方向。本次定增共收获31家机构踊跃申报，参与阵容中有外资机构、国资产业基金，及一线券商资管等，最终认购倍数达3.01倍。

最终，8家优质机构获配。获配机构中有诺德基金、财通基金两大领军公募，LP资源雄厚的元康皓月一号私募，地方国资产业基金江西金投、苏州高新，知名资管机构中信证券资管，知名券商国信证券。

头部资本入局，充分彰显了市场对依米康液冷技术壁垒、产业化落地能力及未来成长价值的高度认可，是市场对公司赛道地位与发展潜力的实质背书。

募资锚定主业，加码液冷产线与研发平台

资本的追捧，折射出市场对产业趋势的敏锐共识；而资金的精准落子，则是企业兑现增长承诺的硬核底气。本次定增募资紧扣公司战略布局，围绕算力基础设施温控产品产能扩建与高端研发测试平台建设，覆盖风冷、风液同源、浸没式液冷全谱系温控产品的产能提升与技术迭代，持续完善全品类、全场景温控解决方案布局。

产能建设上，依米康已具备完善的液冷产品线，实现液冷CDU、二次侧管路环网、液冷机柜、干冷器等液冷一次侧和二次侧核心产品的试制生产。公司先后发布了NexLiq水系统冷板式液冷系统、氟系统冷板式液冷系统，并推出了覆盖智算中心到边缘计算节点的多形态浸没式液冷方案，形成“冷板+浸没”和“水+氟”协同并进完整技术布局。其中产品级干冷器、液冷CDU和系统级液冷集装箱，已交付客户现场应用。依托募投项目建设，依米康将在现有智造基地基础上拓展柔性两栖生产线及专业化总装车间，投运全亚洲测试能量领先的大型焓差实验室，提升液冷产品批量化制造能力、可靠性验证水平与快速交付能力。研发层面聚焦液冷机柜、CDU、冷板系统等关键产品，持续优化液冷全流程整体解决方案，筑牢技术壁垒。

随着产能扩容，依米康在风墙机组、风液同源产品、干冷器等液冷一次侧产品；CDU、冷板系统等液冷二次侧产品上的供给能力将大幅增强，可充分满足头部云厂商、通信运营商、大型智算中心大批量、多规格、短交付周期的采购需求，增厚规模交付优势。

海外订单放量，全球化落地验证产品硬实力

依米康此番加码产能建设的底气，源于公司稳定的客户基本盘与海内外市场订单的持续兑现。依米康产品已批量进入中国移动、中国电信、中国联通三大运营商集采体系，稳定供货字节、阿里等头部云厂商，广泛服务于万国数据、世纪互联、秦淮数据、BDC等第三方IDC龙头，落地覆盖全国各大枢纽数据中心、国家级智算中心、超算中心及各类边缘算力站点，国内市场基本盘稳固。

依米康海外市场实现跨越式突破，全球化落地成果持续兑现。2025年公司海外营收达2.60亿元，同比大增182.62%，产品先后落地马来西亚、泰国多个标杆项目，海外业务主要客户为BDC和亚洲脉络。从终端结构来看，海外本土客户与出海国内互联网厂商采购占比各达50%。

在全球化路径上，依米康已完成战略升级，2023年启动海外市场布局，2024年采用大客户跟进策略，紧密跟随阿里、字节等互联网头部厂商海外算力基建节奏，同步输出适配海外场景的算力精密温控方案，快速、深度切入东南亚核心算力赛道。2025年紧抓东南亚算力爆发式建设机遇，抢抓区域高温高湿、高密度算力散热刚需与新加坡能效政策红利，以新加坡DCW亚洲数据中心展为核心品牌窗口，推出针对百兆瓦级分布式风冷、预制化液冷的全系统解决方案，快速打响区域品牌口碑，构建海外头部IDC、本地运营商深度合作生态。

同时加速东南亚属地化运营，依米康在马来西亚设立全资子公司，完成属地销售、售后全团队派驻，统筹马来西亚、新加坡、泰国、菲律宾、越南全区域业务交付；建成新山、吉隆坡、泰国、香港四大属地服务中心，搭建“区域总部+本地服务团队+海外备件中心”全链路海外运维交付体系，联动境内外供应链资源，保障海外项目快速落地、高效维保。

海外订单的爆发式增长，有力验证了依米康产品适配海外高密度算力基建的硬核实力，同时也标志着其海外本地化交付与运维体系已具备成熟的落地能力。

依托本次定增落地带来的产能与研发加持，依米康表示，公司将从技术验证阶段，迈入规模化发展的全新周期。未来，依米康将继续深耕液冷核心赛道，优化产品体系，纵深推进全球化战略，在行业高景气周期中不断巩固竞争优势，兑现长期价值。

（提示：上市公司信息仅供参考）