4月28日，麦格米特（002851.SZ）披露的2024年年报显示，公司去年实现营业收入81.72亿元，较上年同期上升21.00%；实现归属于上市公司股东的净利润43612.19万元，较上年同期下降30.70%；实现归属于上市公司股东的扣非后净利润36640.31万元，较上年同期上升3.07%。

主要业务亮点纷呈 电源业务下半年将加快兑现

麦格米特以电力电子及相关控制技术为基础，专注于电能的变换、自动化控制和应用，公司致力于成为全球一流的电气控制与节能领域的方案提供者。目前该公司业务及产品主要包括智能家电电控产品、电源产品、新能源及轨道交通部件、工业自动化、智能装备、精密连接六大类。

 麦格米特第一大业务板块是智能家电电控产品，该业务去年实现销售收入37.38亿元，同比增长42.72%。麦格米特充分发挥出深厚的工业级技术积累优势，将成熟的工业级技术成功嫁接并应用于传统电器类产品。去年全年，该公司各消费类产品均实现超出行业平均增速的增长趋势。

电源产品是麦格米特第二大业务板块，该业务去年实现销售收入23.53亿元，同比增长10.90%。麦格米特电源业务尤其是AI服务器电源业务进展，目前备受市场关注。麦格米特年报称：“核心客户项目进展顺利，为将来的订单批量增长奠定了基础。”预计其电源业务在今年下半年将加快兑现。

麦格米特其它业务板块，工业自动化产品去年销售收入6.27亿元，同比增长7.35%；智能装备产品销售收入4.62亿元，同比增长26.39%；精密连接产品销售收入3.81亿元，同比增长20.76%。六大业务板块中，仅新能源及轨道交通部件销售收入5.49亿元，同比下降22.74%。

对于细分业务板块的发展研判中，麦格米特表示，公司旗下六大事业群目前各自均具备较好的发展机会。变频家电和智能卫浴业务目前已步入较快的规模化增长轨道，并正探索新的应用方向。交通事业群经过近几年的业务调整目前已拥有丰富的新能源交通产品种类，与多家汽车厂商达成项目定点合作，自2024年末以来为吉利进行了批量二合一车载电源产品的供应，截至3月末已累计发货16万余台。电源产品正迎来绝佳的大行业机会。在细分业务方面，麦格米特预计在网络电源、光储充能领域将实现快速发展；工控业务、装备类业务及连接业务预计也将保持稳定增长趋势。

研发投入增长27.7% 研发占比连续高比例

具备深厚华为背景的麦格米特是一家高度重视研发的企业，多年以来，该公司以电力电子及相关控制技术为基础，持续高强度研发投入，稳步推进核心技术不断形成产品优势在多领域的应用。年报显示，2024 年该公司研发费用98404.20万元，同比增长27.70%，占销售收入的12.04%。公开数据显示，该公司研发费用投入占当期营业收入比例已超十年连续保持在11%左右。

有分析指出，高研发投入体现在麦格米特发展战略上，“以研发打磨技术，以技术布局业务，以业务搭建平台，以平台支持研发”，正是如此正向循环，提升了公司各项业务的竞争优势，保证了公司收入的持续增长。

麦格米特研发投入重心包括AI服务器、新能源、智能电网等。这些新兴业务场景中，技术迭代周期不断缩短，要求企业必须具备超前技术预研能力。数据中心电源管理成为公司研发投入的重心之一。  

 全面海外布局 海外营收占比超42%

 自创立以来，麦格米特就坚持国家化视野，目前已在“研发、制造、销售”多个维度做了全面海外布局。

在研发方面，麦格米特已在美国、德国建立海外研发中心，专精前瞻技术研发，为公司未来的技术发展持续加厚储备。在海外产能布局上，麦格米特先后在泰国、印度、 美国建立了生产基地。在近期发布的定增公告中，募投核心项目之一就是加建泰国生产基地（第二期）。提早规划并持续完善的生产基地建设，在保障麦格米特全球市场持续拓展壮大的同时，也能有效降低国际贸易摩擦和关税壁垒等风险。

近年来，麦格米特对于海外销售布局进行了架构升级——整合组建了海外营销中心，并在美国、德国、波兰、罗马尼亚、土耳其、韩国、日本、印度、泰国、南非等地建立代表处。麦格米特通过扩招招聘海外籍本地员工或有海外工作经验的人才，积极寻求与各地区、各行业国际龙头客户建立深度合作的机会，持续扩大全球销售收入规模。

年报数据显示，去年麦格米特实现直接海外收入26.75亿元，同比上一年增长37.13%。直接海外收入占公司销售总收入比例为 32.73%；另实现占销售总收入比例约9.32%的间接海外收入。麦格米特2024年供应海外地区需求产生的总收入占比（直接+间接）合计约达42%。