4月20日，依米康科技集团股份有限公司（300249.SZ）披露2026年一季度报告。一季度，依米康实现营业收入4.17亿元，同比增长31.10%；归属于上市公司股东的净利润938.46万元，同比增长33.32%，为全年业绩奠定坚实基础。

 全栈产品技术领跑 构筑订单爆发核心底气

2026年一季度，依米康凭借全品类覆盖、全场景适配、全周期交付三大硬核优势，推动算力精密温控订单实现规模化爆发，成为业绩持续增长的核心引擎。

 依米康表示，公司坚定聚焦算力温控主赛道，风冷业务稳固存量基本盘，风液同源创新方案快速上量，液冷产品进入全面落地期，全栈产品线协同发力，推动精密温控设备业务实现高速增长，同比增长87.78%，增长动能强劲。

 当前AI算力场景高度碎片化，从传统10kW标准机柜到50kW+超高密度算力集群，从单一园区到跨区域大规模算力网络，从新建项目到存量改造升级，单一产品已难以满足多元化需求。公告显示，依米康打造风冷、风液同源、液冷全形态制冷产品矩阵，并覆盖新建、改造、运维全生命周期，可提供“一站式选型、一体化设计、一次性交付”的完整解决方案，大幅降低客户选型成本、集成风险与交付周期，成为头部客户优先选择的核心原因。

公告显示，2025年，依米康产品战略升级取得关键突破，成功实现从传统房间空调向NexAir风墙核心品类的跨越，其风墙产品全面覆盖冷冻水、风冷氟泵变频、风冷/蒸发冷氟泵多联、动态双冷源、薄壁风墙等多种冷源形式和结构形式，累计发货量折合IT功率逾600兆瓦。凭借过硬实力，依米康凭借领先销售额强势跻身中国机房空调市场厂商TOP3，其中风墙产品荣登市场第一、氟泵产品位列市场第三，更斩获“2024-2025年度新一代信息技术领军企业”殊荣，行业领先地位获得权威认证。

 深耕核心客户基本盘 海外拓疆势能迸发

公告显示，依米康坚持大客户深耕与全球化拓展双轮驱动，国内市场头部客户份额稳固，海外市场订单持续扩容，形成“国内基本盘扎实、海外增长极强劲”的良性布局。通过市场布局全面提质增速，优质订单持续涌入，为长期价值释放奠定坚实基础。

 在国内市场，公司深度绑定阿里、字节、秦淮等头部云厂商与智算中心运营商，深度参与项目前期方案设计，以定制化解决方案锁定长期战略订单，同时持续完善全国销售与运维服务网络，快速响应一线项目需求，通过方案、交付、运维全链条服务体系不断提升客户黏性，推动订单实现规模化增长。

 在海外市场，公司重点突破东南亚等高增长算力区域，业务覆盖马来西亚、新加坡、泰国、越南、阿曼等“一带一路”沿线国家，通过在马来西亚设立全资子公司，搭建“区域总部+本地团队+备件中心”的全链路服务体系，完成本地化销售与售后团队派驻，高效响应海外客户需求。

 据公告披露，依米康2026年一季度应收账款同比增长30.63%，经营现金流出现阶段性下滑。依米康对此表示，这主要源于超80%直销比例下，深度绑定头部互联网客户的业务模式——为匹配客户算力投资高速增长对温控产品交期的严苛要求，公司主动加大提前备货与生产力度，并针对关键物料建立战略安全库存。受头部客户3-6个月订单结算周期影响，一季度备货及生产资金支付规模阶段性超过销售回款，形成现金流错配。通过前置资源保障了客户算力基建需求的快速交付，强化全周期响应能力与供应链韧性。

 资金、产能、生态三维度全面布局 筑牢增长底座

在业绩持续高增长的同时，依米康同步在资金保障、产能扩张、产业生态三维度全面布局，筑牢长期增长底座。

根据公告，依米康3.11亿元定增申请获证监会同意注册批复，资金精准投向算力温控产线扩产、液冷研发平台升级及补充流动资金，有效破解产能瓶颈、夯实技术创新基础；公司引入川发证券基金战略入股5%，国资股东承诺锁仓12个月，为公司带来省级国资信用背书与产业资源协同，进一步优化股权结构，打通与政企及区域算力基建的合作通道。

公告显示，依米康加速推进液冷专用产线建设，进一步扩大液冷产线产能，新建万级洁净室，覆盖环网、CDU等产品，持续完善供应链体系。根据公告，依米康2024年员工持股计划首次受让股份解锁条件已成就，激励落地有效提升团队凝聚力与长期作战动力。依米康一季度计提股权激励费用452.64万元，剔除股权激励影响，公司净利润录得1391.10万元，同比增长97.62%，盈利能力大幅提升。

 展望未来，依米康表示，公司将以一季度良好开局为起点，持续深耕算力温控主业，加快技术迭代、深化大客户合作、推进全球化布局，依托液冷全栈优势与产能升级红利，持续巩固向上增长曲线，释放长期成长价值。

（提示：上市公司信息仅供参考）