4月15日晚，国邦医药（605507.SH）披露2026年一季度报告。报告显示，2026年一季度实现营收15.21亿元，同比增长5.61%；归母净利润1.61亿元，环比增长6.68%。

对于利润端阶段性波动，公司在最新投资者关系活动中回应，系主要受一季度末汇兑损失短期影响，同时部分动保产品价格在报告期内仍处低位所致。公司表示，随着3月下旬以来相关产品价格逐步回暖，经营情况有望边际改善。

从全年表现看，公司经营仍保持稳健。2025年，公司实现营业收入60.11亿元，同比增长2.05%；实现归母净利润8.21亿元，同比增长5.02%。在行业周期波动背景下，公司通过产品结构优化和规模效应释放，整体经营质量保持稳定。

聚焦主业协同发展 多元产品体系持续夯实

围绕“医药+动保”双轮驱动格局，公司持续推进主业协同发展。2025年，公司医药板块实现收入34.75亿元，占比58%；动保板块实现收入24.92亿元，占比41%。进入2026年一季度，动保业务占比进一步提升至46%，毛利率仍保持约23%，盈利能力相对稳健。

在产品端，公司已形成较为完整的产品矩阵。截至2025年，公司销售产品超过80个，其中13个单品收入过亿元、4个产品收入超过5亿元，累计20余个产品市占率处于全球领先地位。氟苯尼考、盐酸多西环素等核心品种出货量同比增长均超过30%，2026年一季度延续增长。

总体而言，国邦医药在行业周期处于底部震荡阶段的背景下，动保板块规模实现逆势扩张，体现出较强的抗周期能力。

与此同时，公司加快培育特色原料药及新业务板块。2026年一季度，公司特色原料药销售同比增长30%以上，泰拉霉素等产品放量明显；植保业务已进入国际头部企业供应体系，未来有望成为新的增长来源。公司表示，将继续围绕医药、动保、植保等领域推进产业链协同与外延发展。随着国际注册认证体系持续完善，公司在全球规范市场的准入能力和品牌影响力或将不断提升，竞争壁垒或将进一步巩固。

响应提质增效 强化股东回报与长期发展规划

在持续提升经营质量的同时，公司同步推进“提质增效重回报”相关举措。2025年度，公司拟向全体股东每10股派发现金红利6元，并以资本公积每10股转增4股，现金分红比例达40.85%。自上市以来，公司累计现金分红金额已达15.63亿元，持续优化股东回报机制，增强投资者获得感。

中长期发展方面，公司已发布未来十年规划，提出围绕产品矩阵和产业链能力建设，逐步形成“规模化产品、常规化生产及储备产品”多层次体系，进一步提升全球市场竞争力。到2035年，公司力争实现“52329”的战略目标，即实现5大产业板块协同共生、200个核心产品矩阵、30亿元净利润、200亿元销售规模、保障9000个高质量就业岗位，持续提升公司综合竞争力和高质量发展水平。

展望未来，国邦医药表示，公司将继续围绕“科学创新，做品种头部企业”的发展方向，依托多品种规模化优势和全球市场布局，持续推进医药、动保、植保等业务协同发展，加快高附加值产品培育与产业链延伸。

业内人士认为，随着动保行业供需关系逐步改善及相关产品价格回暖，公司将进一步巩固核心品种竞争优势，提升整体盈利能力。同时，国邦医药将稳步推进绿色智造项目建设和重点产品研发储备，增强发展后劲。此外，在“提质增效重回报”行动框架下，公司有望持续优化治理结构和分红机制，强化投资者回报导向，推动经营质量与发展规模同步提升，夯实长期稳健发展基础。

（提示：上市公司信息仅供参考，市场有风险，入市需谨慎）