4月9日，东方证券发布对力诺药包（301188.SZ）的最新动态跟踪报告，维持“买入”评级并给予18.60元/股目标价。

报告指出，公司通过持续股份回购、中硼硅模制瓶产能扩张及股权激励计划落地，正积极布局业绩反转与新业务增长。

持续进行股份回购 彰显发展信心

力诺药包2024年使用自有资金累计回购公司股份共352.5万股，占公司当时总股本的1.52%。2025年2月，力诺药包再次发布公告称，公司拟使用不低于人民币5,000万元（含），不超过人民币10,000万元回购公司股票。

力诺药包表示，公司将通过集中竞价交易方式回购部分公司股票，在未来合适的时机全部用于股权激励计划或员工持股计划，以进一步健全公司激励机制，提升团队凝聚力和企业竞争力，促进公司健康可持续发展。

截至2025年3月末，公司累计回购股份共116.75万股，占总股本的0.50%，成交金额约1875.12万元。东方证券指出，公司连续回购股份，体现了对自身前景的看好并彰显未来发展信心。

中硼硅模制瓶业务稳步推进 期待2025年实现突破

力诺药包中硼硅模制瓶业务也获东方证券关注，公司中硼硅模制瓶已于2024年4月通过国家药品监督管理局药品审评中心技术评审，公司生产的中硼硅玻璃模制注射剂瓶可以正式批量化上市销售。

2025年2月，公司用于生产中硼硅模制瓶的节能新型玻璃熔化全电熔炉窑炉成功点火，本台窑炉达产后，可实现年产I类药用模制玻璃瓶1万余吨。

报告指出，目前国内中硼硅模制瓶整体供不应求，盈利能力较好，公司客户开拓工作正在推进，后续有望迎来产能的充分释放，为公司贡献新的业绩增长点。

股权激励目标指引方向 看好新业务拓展前景

除了回购股份之外，力诺药包还于2024年8月发布限制性股票激励计划，拟向激励对象授予的限制性股票352.5万股，约占公司股本总额的1.52%。

业绩考核触发值为，2024年、2025年营业收入较2023年分别增长30%（12.31亿元）、60%（15.15亿元），利润总额同样增长30%、60%；目标值为2024年、2025年营业收入较2023年分别增长50%（14.21亿元）、100%（18.94亿元），利润总额为增长60%、100%。

东方证券指出，公司股权激励目标基于当前各项业务的拓展情况所制定，具有一定科学性，也对新产品和新业务寄予厚望，将在一定程度上调动员工积极性，推动公司的高质量发展。