8月21日晚间，亿纬锂能（300014.SZ）披露半年报，公司上半年实现营业收入281.70亿元，同比大增30.06%，其中二季度营收153.73亿元，创下单季历史新高。

分析人士指出，在当前电池市场内卷态势持续加剧的环境下，亿纬锂能依旧保持如此强劲的增长势头，得益于其构建的“消费电池+动力电池+储能电池”三大业务协同发展模式。具体来看，消费电池上半年营收50.79亿元，同比增长4.75%；动力电池上半年营收127.48亿元，同比增长41.75%；储能电池上半年营收102.98亿元，同比增长32.47%。

值得关注的是，公司整体毛利率同比提升1.21个百分点至17.33%，其中动力电池板块毛利率大幅改善6.92个百分点至17.60%，成为拉动盈利能力的核心引擎。现金流表现同样亮眼，公司上半年经营性净现金流达23.73亿元，同比暴增660.72%，为技术研发及产能扩张提供充足弹药。

在出货量维度，公司2025年上半年继续延续高速增长态势：动力电池出货21.48GWh，同比激增58.58%；储能电池出货28.71GWh，同比增长37.02%，双双稳居行业第一梯队。在利润端，剔除股权激励费用及单项坏账计提影响，公司归母净利润为22.18亿元，同比增长3.78%；扣除非经常性损益的净利润为17.70亿元，同比增长18.06%。随着市场策略调整，若大客户商务条件优化，核心业务盈利韧性将进一步凸显。

亿纬锂能于去年九月制定的《第六期限制性股票激励计划》（2024—2025年）通过“出货量绑定+阶梯考核”机制，首次将考核目标聚焦于动力电池与储能电池合计出货量。该激励计划执行进展显著，相关核心考核指标达成情况远超预期，对营收的增长同样起到了至关重要的作用。除此之外，公司为应对全场景需求，构建了多元化、抗风险能力强的业务结构，凭借在VAN车、新能源轻卡、重卡等细分赛道的先发优势分别开展了多项合作和战略部署，为营业收入的增长提供了持续动能。

从产能释放和业务能力来看，上半年公司在储能业务和大圆柱电池领域均取得了显著突破。作为全球首家量产600Ah+大方形磷酸铁锂储能电池的企业，亿纬锂能在能量密度、循环寿命、安全冗余等方面实现了全面领先。公司于2022年10月率先发布628Ah超大容量电芯Mr. Big，并于2024年12月实现投产，截至报告期末，Mr旗舰系列已成功获得GB/T 36276、TÜV Mark、CB、CE、AS 3000等国际认证证书，并已成功量产。2025年6月，公司第30万颗储能专用大方形Mr.Big电池于荆门60GWh超级工厂下线，标志着储能产业正式步入超大容量电芯规模化应用的新阶段。

除此之外，公司作为国内首家量产交付大圆柱动力电池的企业，率先在湖北荆门完成了大圆柱电池工厂的建设，并在海内外布局了超过70GWh的大圆柱产能，其大圆柱电池已实现量产装车超过六万台，单车最长运行距离超23万公里。同时为某国际头部车企下一代电动车型的首发电池供应商，成为行业内率先实现量产的标杆产品。

产品创新与研发方面，亿纬锂能同样展现了非凡的实力与前瞻性。具体来看，公司推出的凝胶态固态方案已用于雾化器产品，实现“食品级安全”与能量密度提升超20%等重要突破。据公开资料表示，其研发的锂亚硫酰氯电池（ER14250/ER14505）在机器人编码器后备电源中也已批量使用。亿纬锂能指出，公司锂原电池具备高可靠性、高能量、长寿命的特性，结合SPC的宽温高功率输出特性，将为未来机器人、飞行器等需要兼具高能量和高功率要求的应用场景提供新的电源解决思路，并进一步助力AI、万物互联、全场景数字化和智能化的发展。此外，公司还布局了锂金属二次电池和固态、半固态电池等研发，为进一步抢占未来中高端消费市场做好了重要战略铺垫。

在海外市场方面，公司海外产能的先发优势更为显著。上半年公司海外收入达69.69亿元，占总营收24.74%，较去年同期增长28.05%，海外营收进一步提升。截至报告期末，亿纬锂能在全球拥有八个生产基地及两个在建生产基地，销售公司及办公室覆盖七个国家及地区，售后服务网点覆盖十八个国家及地区。特别是马来西亚电池生产基地的储能项目正按既定规划有序推进，预计于2026年初部分产能实现量产，以支持全球海外交付。亿纬锂能表示，马来西亚工厂的顺利投产将极大提升公司海外交付能力，进一步扩大公司在东南亚、欧洲、北美等国际市场的影响力，标志着公司从“产品出海”迈向“产能出海”的重要转变。

与此同时，为进一步深化全球化布局，亿纬锂能于2025年第二季度正式启动赴港上市计划，目前已处于港交所审核阶段。据相关材料内容所述，本次IPO募集资金将主要用于匈牙利项目建设、马来西亚项目第三期建设、运营资金及一般企业用途，进一步提高公司的资本实力和综合竞争力，提升公司国际化品牌形象，满足公司国际业务发展需要，深入推进公司全球化战略。

分析人士指出，无论是锂原电池的技术沉淀、户储电芯的需求韧性，还是46系大圆柱的高端突破，都为亿纬锂能在全球化竞争中赢得了“全场景突围者”的新标签，而港股IPO的推进更将为这种多赛道优势转化为持续增长动能注入关键动力。由此看来，亿纬锂能正通过各个板块的相互渗透互相促进及积极布局，为未来做足充分准备，以昂扬的姿态开启全球锂电池领航新征程。