3月27日，中国DaaS（设备即服务）行业第一股凌雄科技（02436.HK）发布2025年度业绩公告。公告显示，凌雄科技2025年营收稳步增长至约23.92亿元；毛利同比大幅增长约26.3%至2.48亿元；净利润大幅扭亏为盈至约1110万元，经调整利润大幅扭亏为盈达约3892万元，经调整EBITDA（税息折旧及摊销前利润）大增约27.3%至3.61亿元。整体来看，凌雄科技2025年高质量发展交出了一份亮眼的成绩单。

所有主营业务毛利全线上涨

公告数据显示，2025年以来，凌雄科技始终保持战略定力，持续优化自身营运效率、客户服务质效和收入结构，最终实现攀高向优。其核心主营业务总体继续保持高质量增长态势。其中，设备回收业务继续保持稳健发展并实现营收约18.35亿元，设备订阅业务营收同比增长2.6%至约3.89亿元，IT技术服务营收同比增长7%至约1.67亿元；受益于企业客户对设备订阅服务的刚需度持续增强，总设备订阅量同比增长11%至约686万台。凌雄科技2025年的主要经营指标再创历史新高，凌雄科技经调整利润与净利润双双大幅扭亏为盈，标志着公司已真正进入规模盈利阶段。

业绩公告显示，2025年，在经济不稳定因素增多的形势下，凌雄科技坚持创新驱动高质量发展，多措并举全面增强年度战略目标实现的确定性。

一方面，强化数智化精益管理。2025年以来，凌雄科技进一步加大数智化建设投入力度，重点发展AI、大数据和区块链等新技术，并取得10余项软件著作权登记证书和多项发明专利证书。数智化新技术与核心业务发展及内部运营管理深度融合，大幅提升了其自身运营和客户服务质效。凌雄科技自主研发的IT设备智能维护系统和智能仓储终端管理系统，被认定为“2025年广东省名优高新技术产品”。

另一方面，优化资源配置。凌雄科技将重点资源及时匹配到市场需求非常高的新兴业务领域，从而实现收入结构的优化。以算力租赁业务为例，凌雄科技2025年已着力并成功构建全面智算生态链，并持续深入开展破解中小企业“算力鸿沟”的源头靶向破局行动，以“回收+再制造+租赁”闭环运营服务模式，让广大中小企业能够真正低成本租赁和使用AI服务器、GPU等算力设备以及云算力服务，让中小企业用得起、用得好算力资源，帮助其实现高质量发展。受益于此，凌雄科技的算力租赁业务深受市场欢迎，并实现快速增长，已成为其新增长极。

凌雄科技上述一系列创新举措，既大幅提升了产品溢价能力，又持续大幅提升了自身运营和客服质效，增强了企业客户体验感和获得感。2025年凌雄科技实现所有主营业务毛利全线上涨。公告显示，设备回收业务毛利同比增长264%，设备订阅业务毛利同比增长15.8%，IT技术订阅服务毛利同比增长12%。

 持续加强行业基础设施建设

近年来，凌雄科技正积极担当DaaS行业链主企业重任，着力提升DaaS服务战略价值和经济价值的社会普及度和市场认可度，持续加强行业基础设施建设，助推行业高质量发展迈上新台阶。

在提升行业认知度方面，2025年，凌雄科技继续加大DaaS行业推广力度，一方面联合凌雄研究院先后发布《中国国有单位中的DaaS市场机遇研究报告》《中国生产性服务业战略升温下的DaaS市场机遇》等两份深度研究报告；另一方面先后组织召开多场全国性活动，全方位推介DaaS服务的国家战略价值、社会价值和经济价值。

在标准化建设方面，凌雄科技作为核心单位参编的《实物租赁术语》《二手电子产品可用程度分级规范》等多项标准发布实施，成功入选“2025年广东省标准化创新发展十大优秀案例”。此外，2025年以来，凌雄科技作为DaaS行业龙头企业，先后受邀参加国家商务部、生态环境部和深圳市商务局等分别组织召开的相关主题座谈会，积极分享自身优秀实践经验的同时，持续为DaaS行业发展建言献策。

同时，凌雄科技纵深推动DaaS行业深度融入和服务国家战略。在助企惠企方面，凌雄科技创新打造的数字化闭环DaaS服务模式，可帮助企业减少97.4%的首期投入，在三年内降低约30%的运营成本，至今已累计帮助数万家企业实现降本增效和高质量发展；在赋能“双碳”战略方面，凌雄科技2025年继续通过行业领先的再制造技术有效延长百万台级IT设备的使用周期，减少了企业在运营过程中对全新设备的需求量，从而降低数万吨碳排放量；在助力乡村教育振兴方面，凌雄科技2025年先后向广东山区中小学校捐建2间“电脑教室”。

2025年，凌雄科技先后被认定为国家级服务业标准化试点（商贸流通专项）企业、全国首批二手商品流通试点企业，入选国际标准化组织二手商品跨境贸易项目委员会国内技术对口工作组专家成员，被中国再生资源回收利用协会认定为2025再生资源回收利用标准化试点企业，被深圳市中小企业服务局认定为“深圳市瞪羚企业”。

凌雄科技在公告中表示，将继续致力于加强营运能力，并透过在算力业务领域的策略发展、技术驱动的创新、营运效率的提升以及业务结构的持续优化，提升长期盈利能力。随着转亏为盈的财务状况好转，将继续透过创新、卓越营运及审慎的财务管理，寻求可持续增长。为应对算力经济发展及人工智能技术广泛采用所带来的需求增长，计划进一步发展其于该领域的算力相关设备及服务产品并拓展相关能力。凭借其技术优势与营运经验，把握新兴市场机遇，同时提升其业务的可扩展性与竞争力。

（风险提示：上市公司信息仅供参考，市场有风险，入市需谨慎。）